Do I pay CGT when I exercise my share options?

For approved schemes (EMI, CSOP, SAYE), exercising the option is not normally a CGT event. You pay CGT only when you sell the shares. For unapproved options, Income Tax is charged at exercise on the “exercise gain” (market value minus exercise price), but CGT only applies later when you dispose of the shares.

Can I get the 10% BADR rate on my EMI shares?

Yes. Shares acquired through a qualifying EMI option are eligible for Business Asset Disposal Relief (BADR) at 10%, provided you exercise the option and sell the shares at least 2 years after the option was granted. The normal requirement to hold 5% of the company does not apply to EMI shares.

What happens if I leave my employer before exercising options?

It depends on the scheme rules and the reason for leaving. Many schemes allow “good leaver” provisions (retirement, redundancy, ill health) that let you exercise within a limited period after leaving. “Bad leavers” (voluntary resignation) may lose their options entirely.

What is my base cost for CGT on SIP shares?

If you hold SIP shares for 5 or more years, the base cost for CGT is the market value on the date the shares are removed from the plan. If removed before 5 years, Income Tax and NIC are charged on the value at removal, and the base cost for CGT is that same value.

従業員持株制度とキャピタルゲイン税

重要な事実

EMI オプションは、生涯で最大 100 万ポンドの利益に対して 10% の事業資産処分控除率の対象となる場合があります。
CSOP オプションは付与時または行使時に課税されません。キャピタルゲイン税は株式が最終的に売却されたときにのみ適用されます。
SIP 保有株式数 5歳以上 所得税と国民保険は完全に免除されます。ただし、基本コストを超える利益にはキャピタルゲイン税が適用されます。
言う (Save As You Earn) オプションは、行使時に所得税または NIC の対象にはなりませんが、その後の処分には CGT が適用されます。
のために 承認されていない オプションの場合、権利行使時の市場価格と権利行使価格の差額に対して所得税が課せられ、その後、株式を売却した際に生じたさらなる利益に対してキャピタルゲイン税が課せられます。

従業員持株制度の概要

多くの英国の雇用主は、従業員が有利な条件で会社の株式を取得できる株式制度を提供しています。HMRC HMRC 4つの種類を認定しています。 税制優遇 （承認された）株式スキーム、それぞれに特定のキャピタルゲイン税ルールがあります。^[1]

スキーム	フルネーム	典型的なユーザー
EMI	企業経営インセンティブ	中小企業（従業員数250人未満、総資産3,000万ポンド未満）
CSOP	会社株式オプションプラン	あらゆる企業 — 大企業でよく使用される
SIP	株式インセンティブプラン	全従業員プラン - 全従業員に公開する必要がある
言う	稼いだ分だけ貯金（Sharesave）	貯蓄契約付き全従業員プラン

株式は、以下の方法で取得することもできます。 承認されていない （非税制優遇）制度。税制上の優遇措置があまりありません。

EMI: 企業経営インセンティブ

EMIは、適格企業にとって最も税効率の高い株式制度です。総資産が3,000万ポンド以下、かつフルタイム従業員数250人未満の独立系商社が対象となります。^[2]

EMIオプションのCGT処理

付与： オプションが付与されたときに所得税またはキャピタルゲイン税は課税されません（行使価格が付与時の市場価値、またはHMRCと合意した市場価値と少なくとも等しい場合）。
エクササイズ： 行使価格が付与時の市場価格と等しい場合、行使価格には所得税はかかりません。行使価格が付与時の市場価格を下回る場合、割引価格に対して所得税が課されます。
販売： CGTは、売却代金と付与時の市場価値（または行使価格のいずれか高い方）の差額に適用されます。

EMI株のBADR

EMI株は 事業資産処分控除 （BADR）は、対象となる利益に課税します。 10% 標準の18%/24%ではなく、以下の条件が適用されます。^[2]

このオプションは少なくとも 2年廃棄前に
株式はオプションが行使されてから2年以内に売却されなければならない（オプションが2013年4月6日より前に付与された場合、この条件は適用されない）
会社は処分時点で適格商社でなければならない
がある 要件なし 会社の株式の5％を保有する（標準的なBADRとは異なります）
BADRの生涯限度額は100万ポンドである。

実例: BADR を使用した EMI

クレアは、1株あたり1.00ポンド（付与時の合意市場価格）で10,000株のEMIオプションを付与されました。3年後、彼女は権利を行使し、直ちに株式を1株あたり5.00ポンドで売却しました。

アイテム	額
売上金（10,000 × £5.00）	£50,000
減額：行使価格（10,000 × £1.00）	−£10,000
得	£40,000
控除額：年間免税額	−£3,000
課税対象となる利益	£37,000
CGT 10% (BADR)	£3,700

BADRがなければ、クレアは24％高い税率で8,880ポンドを支払うことになる。 £5,180.

CSOP: 企業株式オプションプラン

CSOPオプションは、どの企業でも付与できます（適格条件が適用されます）。各従業員は、最大で以下の株式オプションを保有できます。 £60,000 付与日時点。^[1]

CSOPオプションのキャピタルゲイン税の取り扱い

付与： 所得税やキャピタルゲイン税はかかりません
エクササイズ： オプションを行使した場合、所得税はかかりません 3～10年 付与後、行使価格は付与時の市場価格以上であった
販売： 行使価格を超える利益にはキャピタルゲイン税が適用される

実例: CSOP

マークは5,000株のCSOPオプションを1株あたり4.00ポンドで取得しました。4年後、株価が8.00ポンドになった時に権利行使し、10.00ポンドで売却しました。

イベント	所得税	キャピタルゲイン税
補助金（行使価格 = £4.00）	ゼロ	ゼロ
エクササイズ（MV = £8.00）	ゼロ（承認された制度、3～10年）	ゼロ（処分なし）
10.00ポンドで販売	ゼロ	1株あたり6.00ポンド（10.00 - 4.00）

マークの合計利益は5,000 × £6.00 = £30,0003,000ポンドのAEAを差し引いた後の課税所得は27,000ポンドとなり、所得に応じて18%または24%の税率が適用されます。

注記： CSOPオプションが行使された場合前に最低保有期間である3年を経過すると、税制優遇措置は失効します。権利行使益（権利行使時の時価から権利行使価格を差し引いた金額）に対して所得税が課され、当該株式は未承認の取引により取得されたものとみなされます。

SIP: 株式インセンティブプラン

SIPは全従業員対象のプランであり、対象となるすべての従業員に同じ条件で提供される必要があります。従業員は以下の4つの方法で株式を取得できます。^[1]

SIP 要素	年間制限	税務上の取り扱い
無料株	£3,600	プランを5年以上保有すると非課税
パートナーシップ株式	1,800ポンドまたは給与の10％	税引き前の給与から購入し、5年以上保有すれば非課税
マッチングシェア	パートナーシップ株式に対する2:1の比率	5年以上保有すれば非課税
配当株	1,800ポンドの配当金を再投資	プランを3年以上保有すると非課税

SIP株式のキャピタルゲイン税

CGT の取り扱いは、プラン内で株式が保有される期間によって異なります。

5年以上開催: 移転に際して所得税や国民保険料はかかりません。キャピタルゲイン税の基本費用は 撤去日の市場価値 計画から
3～5年間開催: 課税対象となる所得税および国民保険料 低い方の 査定時の価値または撤去時の価値。キャピタルゲイン税の基準原価は、所得税が課された価値である。
3年未満保有: 課税対象となる所得税および国民保険料 撤去時の市場価値キャピタルゲイン税の基本コストは、同じ市場価値である。

ヒント： SIP株は5年間の保有期間があるため、非常に節税効果が高いです。毎年3,600ポンド相当の株式を無料で取得し、5年間保有すれば、その全額が所得税と国民保険料（NIC）が免除されます。 除去後 この計画から得られる利益はキャピタルゲイン税の対象となります。

SAYE: 稼いだ分だけ貯金（Sharesave）

SAYEスキームは、貯蓄契約（3年または5年）と最大割引で付与される株式オプションを組み合わせたものです。 20% 付与日時点の市場価値を下回る。^[1]

SAYEのCGT治療

貯蓄契約： 貯蓄の利息（またはボーナス）は免税
エクササイズ： オプション価格が付与日時点の市場価値より20%割引になる場合でも、権利行使時に所得税や国民保険料はかかりません。
販売： キャピタルゲイン税は、売却代金と オプション行使価格

実例: SAYE

リサはSAYE制度に加入します。付与時の株価は10ポンドで、オプション価格は20%割引の8ポンドに設定されています。彼女は3年間、毎月250ポンド（合計9,000ポンド）を積み立て、その貯蓄で1,125株のオプションを1株あたり8ポンドで行使します。そして、すぐに14ポンドで売却します。

アイテム	額
売上金（1,125 × £14.00）	£15,750
減額：行使価格（1,125 × £8.00）	−£9,000
得	£6,750
控除額：年間免税額	−£3,000
課税対象となる利益	£3,750

非承認（非税制優遇）オプション

承認された 4 つのスキームのいずれにも該当しない取り決めを通じて取得された株式には、より不利な税率が適用されます。^[3]

エクササイズ： 所得税と国民保険料は、 行使時の市場価値 そして 行使価格 （「運動による増加」）
販売： キャピタルゲイン税は、売却代金と 行使時の市場価値

行使時の市場価値がキャピタルゲイン税の基本コストとなり、これにより、すでに所得税の対象となっている金額に対する二重課税が回避されます。

重要： 未承認オプションの場合、合計実効税率は相当額になる可能性があります。高税率納税者の場合、権利行使益に対して所得税40%と従業員国民保険料2%が課され、さらに売却前の価値上昇に対しては最大24%のキャピタルゲイン税が課されます。権利行使益には雇用主国民保険料13.8%も課されます（雇用主が負担しますが、契約上は転嫁される場合があります）。

よくある質問

株式オプションを行使すると CGT を支払う必要がありますか?

承認されたスキーム（EMI、CSOP、SAYE）の場合、オプションの行使は通常キャピタルゲイン税の対象にはなりません。キャピタルゲイン税は、以下の場合にのみ課税されます。売る未承認オプションの場合、権利行使時に「権利行使益」（時価から権利行使価格を差し引いたもの）に対して所得税が課税されますが、キャピタルゲイン税は株式を処分した時点でのみ課税されます。

EMI シェアに 10% の BADR レートを適用できますか?

はい。適格EMIオプションを通じて取得した株式は、オプションを行使し、オプション付与後少なくとも2年以内に株式を売却することを条件に、10%の事業資産処分控除（BADR）の対象となります。通常、会社の株式5%を保有する必要があるという要件は、EMI株式には適用されません。

オプションを行使する前に雇用主を辞めた場合はどうなりますか?

制度の規則と退職理由によって異なります。多くの制度では、「good leaver」（退職、人員整理、病気）条項を設けており、退職後一定期間内に権利行使が可能です。一方、「bad leaver」（自主退職）条項では、権利行使の選択肢が完全に失われる可能性があります。

SIP 株の CGT の基本コストはいくらですか?

SIP株を5年以上保有する場合、キャピタルゲイン税の基本費用は 株式がプランから除外された日の市場価値5年未満で撤去された場合、所得税と国民保険料は撤去時の価値に対して課税され、キャピタルゲイン税の基本コストはその同じ価値になります。

さらに読む

株式のキャピタルゲイン税 — 株式処分の一般的なルール（利率や報告を含む）
事業資産処分控除 — EMIおよび適格事業譲渡に適用される10%の税率
シェアマッチングとセクション104プール — HMRCあなたが売却した株式を特定する方法
ISA、年金、非課税ラッパー — キャピタルゲインをキャピタルゲイン税から保護する
キャピタルゲイン税率（2025/26年） — すべての資産タイプの現在のレート

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