Do I pay CGT when I exercise my share options?

For approved schemes (EMI, CSOP, SAYE), exercising the option is not normally a CGT event. You pay CGT only when you sell the shares. For unapproved options, Income Tax is charged at exercise on the “exercise gain” (market value minus exercise price), but CGT only applies later when you dispose of the shares.

Can I get the 10% BADR rate on my EMI shares?

Yes. Shares acquired through a qualifying EMI option are eligible for Business Asset Disposal Relief (BADR) at 10%, provided you exercise the option and sell the shares at least 2 years after the option was granted. The normal requirement to hold 5% of the company does not apply to EMI shares.

What happens if I leave my employer before exercising options?

It depends on the scheme rules and the reason for leaving. Many schemes allow “good leaver” provisions (retirement, redundancy, ill health) that let you exercise within a limited period after leaving. “Bad leavers” (voluntary resignation) may lose their options entirely.

What is my base cost for CGT on SIP shares?

If you hold SIP shares for 5 or more years, the base cost for CGT is the market value on the date the shares are removed from the plan. If removed before 5 years, Income Tax and NIC are charged on the value at removal, and the base cost for CGT is that same value.

员工持股计划与资本利得税

关键事实

EMI 期权可享受 10% 的商业资产处置减免率（终身收益最高可达 100 万英镑）。
CSOP 期权在授予或行权时不征税——资本利得税仅在股票最终出售时适用。
啜饮持有股份 5年以上 完全免征所得税和国民保险；资本利得税适用于超过基准成本的收益。
萨耶（储蓄型）期权在行权时无需缴纳所得税或国民保险费——资本利得税适用于任何后续处置。
为了 未经批准 对于期权，行权时，市场价值与行权价格之间的差额需缴纳所得税；出售股票时，任何进一步的收益均需缴纳资本利得税。

员工持股计划概述

许多英国雇主提供员工持股计划，允许员工以优惠条件获得公司股份。 HMRC认可四种类型的员工持股计划。 税收优惠 （已批准的）股份计划，每个计划都有具体的资本利得税规则：^[1]

方案	姓名	典型用户
EMI	企业管理激励	小型公司（员工人数少于 250 人，总资产低于 3000 万英镑）
CSOP	公司股票期权计划	任何公司——通常被大型公司使用
啜饮	股权激励计划	全体员工计划——必须对所有员工开放
萨耶	边赚边存（Sharesave）	包含储蓄合同的全员计划

股份也可以通过以下方式获得 未经批准 （非税收优惠）安排，其税收待遇较差。

EMI：企业管理激励

对于符合条件的公司而言，EMI是税收效率最高的股权激励计划。该计划适用于总资产不超过3000万英镑且全职员工人数少于250人的独立贸易公司。^[2]

EMI期权的资本利得税处理

授予： 授予期权时无需缴纳所得税或资本利得税（前提是行权价格至少等于授予时的市场价值，或与HMRC商定的市场价值）。
锻炼： 如果行权价格等于授予时的市场价值，则行权无需缴纳所得税。如果行权价格低于授予时的市场价值，则对低于市场价值的部分征收所得税。
销售： 资本利得税适用于出售所得款项与授予时的市场价值（或行权价格，以较高者为准）之间的差额。

BADR 对 EMI 股票

EMI股票符合以下条件： 企业资产处置救济 （BADR），即对符合条件的收益征税 10% 而非标准的 18%/24%。关键条件：^[2]

该选择权必须至少已被授予。 2年处置前
股票必须在期权行使后的 2 年内出售（如果期权是在 2013 年 4 月 6 日之前授予的，则此条件不适用）。
该公司在处置时必须是符合资格的贸易公司。
有 无要求 持有公司5%的股份（与标准BADR不同）
BADR 的终身赔偿限额为 100 万英镑。

实例：使用 BADR 的 EMI

克莱尔获得了一份EMI期权，可以每股1.00英镑的价格购买10,000股股票（授予时的约定市场价值）。三年后，她行使了期权，并立即以每股5.00英镑的价格出售了这些股票。

物品	数量
销售所得（10,000 × 5.00 英镑）	£50,000
减：运动成本（10,000 × 1.00 英镑）	−£10,000
获得	£40,000
减：年度免税额	−£3,000
应税收益	£37,000
资本利得税税率为 10% (BADR)	£3,700

如果没有 BADR，克莱尔将按高出 24% 的税率支付 8,880 英镑——节省了 £5,180.

CSOP：公司股票期权计划

任何公司均可授予员工持股计划 (CSOP) 期权（但须符合相关条件）。每位员工最多可持有价值……的股票期权。 £60,000 授予之日。^[1]

CSOP选项的CGT处理

授予： 无需缴纳所得税或资本利得税
锻炼： 如果行使期权，则无需缴纳所得税。 3-10年 授予后，行权价格至少为授予时的市场价值。
销售： 资本利得税适用于高于行权价格的收益。

实例分析：CSOP

马克获得了5000股CSOP股票的期权，每股价格为4.00英镑。4年后，当股票价值8.00英镑时，他行使了期权，然后以每股10.00英镑的价格卖出。

事件	所得税	资本利得税
赠款（行使价 = 4.00 英镑）	零	零
锻炼（市值 = 8.00 英镑）	无（已批准方案，3-10年）	无（不处置）
售价10.00英镑	零	每股 6.00 英镑（10.00 - 4.00）

马克的总收益为 5,000 × 6.00 英镑 = £30,000扣除 3,000 英镑的 AEA 后，他的应税收益为 27,000 英镑，税率为 18% 或 24%，具体取决于他的收入。

笔记： 如果行使 CSOP 期权前如果持有期超过三年，则该股票将失去税收优惠地位。行权收益（行权时的市场价值减去行权价格）将需缴纳所得税，且这些股票将被视为通过未经批准的安排获得的。

SIP：股份激励计划

员工持股计划（SIP）是面向全体员工的计划，必须以相同的条款提供给所有符合条件的员工。员工可以通过以下四种方式获得股份：^[1]

SIP元素	年度限额	税务处理
免费股票	£3,600	如果持有五年以上，则免税
合伙股份	1800英镑或工资的10%。	用税前工资购买；持有5年以上免税
匹配份额	合伙股份比例为 2:1	持有5年以上免税
分红股	1800英镑股息再投资	如果持有三年以上，则免税。

对系统性投资计划 (SIP) 股票征收资本利得税 (CGT)

资本利得税的处理取决于股份在计划中持有的时间长短：

持有5年以上： 移除时无需缴纳所得税或国民保险费。资本利得税的计算基准成本为： 移除当日的市场价值 根据计划
持有3-5年： 所得税和国民保险费下授予时的价值或移除时的价值。资本利得税的基准成本是所得税征收所依据的价值。
持有时间不足3年： 所得税和国民保险费 移除时的市场价值资本利得税的基准成本即为该市场价值。

提示： 5年的持有期使得SIP股票的税收效率极高。如果您每年免费获得价值3,600英镑的股票并持有5年，则全部价值均无需缴纳所得税和国民保险费。只有收益需要缴税。 移除后 该计划中的部分项目需缴纳资本利得税。

SAYE：边赚边存（Sharesave）

SAYE计划将储蓄合同（3年或5年）与以最高折扣价授予的股票期权相结合。 20% 低于授予日期的市场价值。^[1]

CGT治疗SAYE

储蓄合同： 储蓄的利息（或奖金）是免税
锻炼： 即使期权价格较授予日市场价格折让 20%，行权时也无需缴纳所得税或国民保险费。
销售： 资本利得税适用于销售所得与……之间的差额。 期权行权价格

示例：SAYE

丽莎加入了一项股票分期付款计划（SAYE）。股票授予时的股价为 10 英镑，期权价格为 8 英镑，比股票价格低 20%。她每月储蓄 250 英镑，持续 3 年（共计 9000 英镑），并用这些储蓄以每股 8 英镑的价格行使了 1125 股股票的期权。她立即以每股 14 英镑的价格卖出。

物品	数量
销售所得（1,125 × 14.00 英镑）	£15,750
减去：锻炼费用（1,125 × 8.00 英镑）	−£9,000
获得	£6,750
减：年度免税额	−£3,000
应税收益	£3,750

未经批准的（非税收优惠的）期权

通过不符合四项已批准方案之一的安排获得的股份，其税收优惠较少：^[3]

锻炼： 所得税和国民保险费按以下差额征收： 行使时的市场价值 以及 行权价格 （“运动收益”）
销售： 资本利得税适用于销售所得与……之间的差额。 行使时的市场价值

行权时的市场价值成为资本利得税的基准成本——这样就避免了对已经缴纳过所得税的金额进行双重征税。

重要的： 如果采用未经批准的期权，综合实际税率可能相当高。对于高收入纳税人而言，行权收益需缴纳40%的所得税，外加2%的雇员国民保险费；此外，在出售前，任何进一步增值部分还需缴纳最高24%的资本利得税。行权收益还需缴纳13.8%的雇主国民保险费（由雇主支付，但可通过合同转嫁给雇员）。

常见问题解答

我行使股票期权时需要缴纳资本利得税吗？

对于已获批准的方案（EMI、CSOP、SAYE），行使期权通常不属于资本利得税事件。您只有在行使期权时才需要缴纳资本利得税。卖对于未经批准的期权，行权时需就“行权收益”（市场价值减去行权价格）缴纳所得税，但资本利得税仅在您日后处置股票时适用。

我的EMI股份可以享受10%的BADR利率吗？

是的。通过符合条件的EMI期权获得的股份，只要您行使期权并在期权授予至少两年后出售股份，即可享受10%的商业资产处置减免（BADR）。通常持有公司5%股份的要求不适用于EMI股份。

如果我在行使期权之前离开公司会发生什么？

这取决于计划规则和离职原因。许多计划允许“合理离职”（例如退休、裁员、疾病等），允许您在离职后的一定期限内行使期权。“不合理离职”（例如自愿辞职）则可能完全失去期权。

我通过定期定额投资计划（SIP）购买股票，资本利得税的基本成本是多少？

如果您持有SIP股票5年或以上，则资本利得税的基本成本为： 股票从计划中移除之日的市场价值如果在 5 年内移除，则按移除时的价值征收所得税和国民保险费，资本利得税的基准成本也是该价值。