What is the difference between Investors’ Relief and BADR?

Investors’ Relief is designed for external investors who do not work in the business and may hold less than 5% of shares. BADR requires a 5% shareholding and officer/employee status. Both charge CGT at 18% (from 6 April 2026), and both now have a £1m lifetime limit — Investors’ Relief was reduced from £10m for disposals on or after 30 October 2024.

Can I claim both Investors’ Relief and BADR?

Not on the same shares. However, you could claim BADR on shares in one company and Investors’ Relief on shares in a different company, as each relief has its own separate lifetime limit.

Do the shares need to be in an EIS-qualifying company?

No. While there are similarities, Investors’ Relief is a separate regime from EIS. The company must be an unlisted trading company, but it does not need to meet EIS conditions. However, shares that qualify for EIS relief cannot also qualify for Investors’ Relief.

What if the company becomes listed after I subscribe?

The shares must be in an unlisted company at the date you subscribe. If the company subsequently lists, you may still qualify provided the shares were unlisted when issued and all other conditions are met.

投资者救济

关键事实

投资者救济金需缴纳资本利得税 18% （自 2026 年 4 月 6 日起）对符合条件的收益。
这 终身限额为100万英镑 — 与 BADR 相同（2024 年 10 月 30 日或之后处置的资产，金额从 1000 万英镑减少）。
股份必须是 新发行 并至少持有 3年.
你做不是必须是该公司的管理人员或员工。
该公司必须是 非上市贸易公司 （或贸易集团的控股公司）。

什么是投资者纾困措施？

2016年财政法案引入了投资者救济条款，旨在鼓励对非上市贸易公司进行外部投资。该条款适用于…… 18% 资本利得税率 （自 2026 年 4 月 6 日起）对符合条件的收益，终身限额为 100万英镑 （2024 年 10 月 30 日或之后处置的资产，限额从 1000 万英镑减少）。^[1]

与企业资产处置减免 (BADR) 不同，您无需是公司员工或高管，也没有最低持股比例要求。这使得该减免政策对不符合企业投资计划 (EIS) 资格的被动投资者、天使投资人和风险投资人尤其具有吸引力。

资格条件

要享受投资者救济，必须满足以下所有条件：^[2]

股份条件

这些股份必须是 普通股 （不包括优先股或贷款票据）
他们一定是 新发行股份 从其他股东处购买的股份不符合条件。
这些股票一定是…… 已订阅 （即直接从公司购买）日期为2016年3月17日或之后
这些股票必须持有一段时间。 至少连续3年 自签发之日起

公司条款

该公司必须是 非上市贸易公司或者，贸易集团的控股公司
该公司必须是一家合格的贸易公司。 整个时期 这些股份持有时间（或自 2016 年 3 月 17 日起持续持有，以较晚者为准）

投资者条件

无论是投资者还是任何其他人 联系人 自股份发行之日起，任何时候的股东均可是该公司的员工或管理人员。
这些股份必须不符合EIS所得税减免的条件（即使未申请）。

关联人士 包括配偶、民事伴侣、直系祖先和直系后代。如果您的配偶成为公司董事，您的股份将不再符合投资者减免资格。

100万英镑终身限额

投资者救济金的终身限额是 100万英镑 对于2024年10月30日或之后进行的资产处置，合格收益的限额从1000万英镑降至与BADR限额相同。按18%的税率计算，对于高收入纳税人而言，这最多可节省6万英镑的税款（6% × 100万英镑，即24% - 18%）。^[1]

投资者减免的终身限额与BADR的终身限额是分开计算的。因此，每个人最多可以就200万英镑的合格收益（BADR项下的100万英镑加上投资者减免项下的100万英镑）申请18%的税率。

与 BADR 的比较

特征	巴德尔	投资者救济
CGT 率	18%	18%
终身限制	100万英镑	100万英镑
最短持有期	2年	3年
最低持股比例	5%	无最低消费
必须是管理人员/员工吗？	是的	不（必须）不是是）
分享类型	现有的或新的	仅限新发行
公司列表	已上市或未上市	仅限未公开信息

如何领取

您可以在个人所得税申报表（SA108 表格）的资本利得申报表中申请投资者减免。申请截止日期为处置资产纳税年度后的第一个 1 月 31 日。^[3]

在提出申请之前，您应该获得 合规声明 公司出具的证明文件确认其符合贸易公司条件。虽然法律并未强制要求，但如果HMRC进行调查，该证明文件可作为您申报的佐证。

与环境影响报告书和环境影响报告书的互动

符合EIS所得税减免条件的股票不能即使未申请EIS税收减免，这些股票也符合投资者救济的条件。这一点很重要：符合EIS所得税减免资格（而不仅仅是申请）会使股票失去资格。

但是，如果 EIS 所得税减免被取消（例如，因为公司在 3 年内不再符合资格），则只要满足所有其他条件，这些股份就可能符合投资者减免的条件。

提示： 如果您正考虑投资非上市公司，请比较企业投资计划 (EIS)（30% 的所得税减免加上资本利得税豁免）和投资者减免计划（处置时需缴纳 18% 的资本利得税）。EIS 通常更有价值，但其申请条件更严格，最高投资限额也更低。

实际考虑因素

反回避： 如果存在旨在通过税收减免获得税收优惠的安排，则该减免不适用。
重组： 如果公司进行股份重组，新股份通常会继承原股份的投资者救济地位。
部分处置： 您可以出售部分股份并就该部分股份申请投资者减免，保留其余股份。
死亡： 如果符合投资者减免条件的股票被继承，受益人将无法获得减免。这些股票在继承人去世时将获得免征资本利得税的市场价值增值。

常见问题解答

投资者救济和BADR有什么区别？

投资者减免政策适用于不参与公司运营且持股比例低于5%的外部投资者。而BADR（企业资产处置减免）则要求持股比例达到5%且为公司高管/员工。两者均需缴纳18%的资本利得税（自2026年4月6日起生效），且终身限额均为100万英镑——投资者减免政策的限额已从2024年10月30日或之后处置资产时的1000万英镑下调。

我可以同时申请投资者救济和BADR吗？

不能同时申请同一公司的股票减免。但是，您可以就一家公司的股票申请BADR减免，而就另一家公司的股票申请投资者减免，因为每项减免都有各自的期限限制。

这些股份必须是符合EIS资格的公司持有的吗？

不。虽然两者有相似之处，但投资者减免与企业投资计划 (EIS) 是不同的制度。公司必须是非上市贸易公司，但无需满足 EIS 的条件。然而，符合 EIS 减免条件的股票不能同时符合投资者减免条件。

如果我认购后该公司上市了怎么办？

您认购的股份必须在您认购之日属于一家非上市公司。如果该公司之后上市，只要股份在发行时未上市且满足所有其他条件，您仍然可能符合认购资格。