Faits clés
- Les actions vendues sont appariées dans un ordre strict : le même jour d'abord les acquisitions, puis 30 jours acquisitions, puis les piscine de la section 104.
- Le piscine de la section 104 est un coût moyen pondéré cumulé de toutes vos actions dans une société (à l'exclusion des correspondances du même jour et des 30 jours).
- Le règle des 30 jours empêche le « bed and breakfasting » — la vente et le rachat d'actions dans le seul but de réaliser une perte.
- Les actions de chaque entreprise sont mises en commun. séparément — vous gérez un pool de section 104 différent pour chaque participation.
Pourquoi l'appariement des actions est important
Si vous achetez 1 000 actions d'une société à cinq reprises et à cinq prix différents, puis que vous en vendez 500, lesquelles avez-vous vendues ? Contrairement à la vente d'une maison (où le bien est unique), les actions d'une même société sont… fongible — chaque action est identique à toutes les autres.[1]
Les règles d'identification des actions de HMRC résolvent ce problème en imposant un ordre de correspondance strict. Il est essentiel de bien respecter cet ordre, car le coût de base utilisé influe directement sur le montant du gain ou de la perte.
Les trois règles d'appariement
Lorsque vous cédez des actions, HMRC effectue le rapprochement entre les actions vendues et les acquisitions dans l'ordre suivant :[1]
| Priorité | Règle | Description |
|---|---|---|
| 1er | règle du même jour | Correspondance avec les actions acquises dans la même société le même jour comme élimination. |
| 2ème | règle des 30 jours | Correspondance avec les actions acquises au sein du les 30 jours suivants (Selon la méthode FIFO). |
| 3ème | Piscine de la section 104 | Match contre le coût moyen combiné de toutes les actions restantes détenues dans cette société. |
Chaque règle est appliquée séquentiellement. Seules les actions qui sont pas Les règles appliquées antérieurement sont validées par une règle précédente et passent à la suivante.
Règle 1 : Acquisitions le jour même
Si vous achetez et vendez des actions de la même société le même jour, les actions vendues sont appariées aux actions achetées ce même jour. Cela vous empêche de manipuler les gains ou les pertes en effectuant des transactions le même jour.[1]
Exemple : Match du même jour
Le 15 juillet 2025, James vend 200 actions de la société XYZ plc à 10 £ l'unité (2 000 £). Le même jour, il rachète 200 actions de la même société à 9,50 £ l'unité (1 900 £). La cession est compensée par l'acquisition effectuée le même jour.
| Article | Montant |
|---|---|
| Produit de la vente (200 × 10 £) | £2,000 |
| Moins : coût d'acquisition le jour même (200 × 9,50 £) | −£1,900 |
| Gagner | £100 |
Règle 2 : La règle des 30 jours (Bed and Breakfast)
Si la règle du même jour ne permet pas de faire correspondre toutes les actions vendues, les actions non appariées sont ensuite appariées aux acquisitions de la série. même entreprise dans les 30 jours suivants, selon la méthode du premier entré, premier sorti (FIFO).[3]
Cette règle vise à empêcher le « bed and breakfasting », une pratique consistant à vendre des actions pour réaliser une perte puis à les racheter immédiatement. Avant son instauration, les investisseurs pouvaient réaliser des pertes à des fins fiscales sans modifier leur position d'investissement.
Exemple : Match de 30 jours
Le 1er septembre 2025, Emma vend 1 000 actions de DEF plc à 5 £ l'unité (5 000 £). Son coût de placement (article 104) pour ces actions s'élève à 8 000 £, ce qui représente une perte de 3 000 £. Cependant, le 20 septembre 2025, elle rachète 1 000 actions de DEF plc à 5,20 £ l'unité (5 200 £).
Étant donné que le rachat intervient dans un délai de 30 jours, la cession est compensée par la nouvelle acquisition :
| Article | Montant |
|---|---|
| Produit de la vente (1 000 × 5 £) | £5,000 |
| Moins : coût d'acquisition sur 30 jours (1 000 × 5,20 £) | −£5,200 |
| Perte | −£200 |
La perte d'Emma n'est que de 200 £ (et non de 3 000 £ comme elle aurait pu le réclamer en utilisant le coût de son investissement initial). Le fonds commun constitué en vertu de l'article 104 conserve le coût initial de 8 000 £ pour les actions qui étaient pas apparié.
Conseil: Pour éviter la règle des 30 jours, attendez au moins 31 jours avant de racheter les mêmes actions. Vous pouvez également envisager un investissement différent (mais similaire) ou un rachat via un placement exonéré d'impôt comme un PEA (une stratégie appelée « investissement en actions avec un PEA »).
Règle 3 : Le pool de la section 104
Les actions non appariées selon les règles du jour même ou des 30 jours sont appariées avec celles de article 104Il s'agit d'un calcul unique et global qui combine toutes vos acquisitions (et cessions partielles) d'actions de la même société en un seul ensemble. coût moyen pondéré.[2]
Le pool de la section 104 fonctionne comme suit :
- Chaque fois que vous acheter Les actions, leur nombre et leur coût total sont ajoutés au pool
- Chaque fois que vous vendre Les parts (non couvertes par les règles 1 ou 2), en nombre proportionnel et en coût, sont retirées du pool
- Le coût par action est recalculé après chaque acquisition
- Les frais accessoires (honoraires de courtage, droits d'enregistrement) sont inclus dans le coût du pool
Exemple pratique : Construction et utilisation d'une piscine de type Section 104
Rachel achète des actions de MNO plc sur plusieurs années :
| Date | Transaction | Actions | Prix | Coût | Parts de pool | Coût de la piscine | Coût moyen par action |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mars 2020 | Acheter | 500 | £4.00 | £2,000 | 500 | £2,000 | £4.00 |
| Novembre 2021 | Acheter | 300 | £6.00 | £1,800 | 800 | £3,800 | £4.75 |
| Juin 2023 | Acheter | 200 | £5.00 | £1,000 | 1,000 | £4,800 | £4.80 |
En décembre 2025, Rachel vend 600 actions à 8 £ l'unité (soit un produit de 4 800 £). Elle n'achète aucune action MNO le même jour ni dans les 30 jours suivants ; par conséquent, le dispositif de mise en commun des actions prévu par l'article 104 s'applique.
| Article | Montant |
|---|---|
| Produit de la vente (600 × 8,00 £) | £4,800 |
| Moins : coût de la piscine (600 ÷ 1 000 × 4 800 £) | −£2,880 |
| Gagner | £1,920 |
Après la suppression des déchets, la piscine mise à jour de Rachel est la suivante :
| Parts de pool | Coût de la piscine | Coût moyen par action |
|---|---|---|
| 400 | £1,920 | £4.80 |
Exemple combiné : Les trois règles
Cet exemple illustre les trois règles de correspondance en action :
Tom détient 2 000 actions de PQR plc dans son fonds commun de placement (article 104) à un coût moyen de 3,00 £ par action (coût total du fonds : 6 000 £). Le 10 octobre 2025 :
- Il vend 1 500 actions à 7,00 £ chacune (10 500 £)
- Il achète 200 actions à 7,10 £ sur le le même jour (10 octobre)
- Il achète 300 actions à 7,30 £ sur 25 octobre (dans les 30 jours)
Les 1 500 actions vendues sont appariées comme suit :
| Règle | Actions appariées | Coût | Recettes | Gagner |
|---|---|---|---|---|
| Livraison le jour même (200 unités achetées le 10 octobre) | 200 | £1,420 | £1,400 | −£20 |
| 30 jours (300 achetés le 25 octobre) | 300 | £2,190 | £2,100 | −£90 |
| Réserve de la section 104 (1 000 restants) | 1,000 | £3,000 | £7,000 | £4,000 |
| Total | 1,500 | £6,610 | £10,500 | £3,890 |
Après la cession, le portefeuille de Tom (article 104) contient 1 000 actions pour un coût de 3 000 £ (les 2 000 £ initiales moins les 1 000 £ provenant du portefeuille). Les 200 actions à échéance le jour même et les 300 actions à échéance de 30 jours… pas Ils ont intégré le groupe — ils ont été appariés directement.
Important: La règle des 30 jours s'applique aux actions achetées après la vente, et non avant. C'est une source fréquente de confusion. Actions achetées avant les ventes (autres que celles du même jour) sont déjà dans le pool de la section 104.
Cas particuliers
Bonus et émissions de droits
Les actions gratuites (émissions d'actions gratuites) sont ajoutées au fonds de la section 104 à coût nul, ce qui augmente le nombre d'actions sans modifier le coût du fonds. Les droits de souscription sont ajoutés au prix d'achat des nouvelles actions.[4]
Réorganisations d'actions
Lorsqu'une société réorganise son capital social (par exemple, un fractionnement ou un regroupement d'actions), le capital social est ajusté pour refléter le nouveau nombre d'actions, mais le coût total reste le même.
Actions de différentes catégories
Les différentes catégories d'actions d'une même société (par exemple, les actions ordinaires et les actions de préférence) sont considérées comme des actifs distincts. Chaque catégorie dispose de son propre fonds de réserve au titre de l'article 104.
Foire aux questions
Qu'est-ce qu'une piscine de type section 104 ?
Le regroupement d'actions (ou « portefeuille d'actions de l'article 104 ») est la méthode par défaut utilisée HMRC pour calculer le coût de base des actions. Il consiste à regrouper toutes vos acquisitions d'actions d'une même société en un seul portefeuille, avec un coût moyen pondéré par action. À chaque nouvel achat d'actions, le portefeuille s'agrandit ; à chaque vente, un coût proportionnel est déduit.
Qu’est-ce que la règle des 30 jours pour les actions ?
La règle des 30 jours (également appelée « règle du rachat-revente ») consiste à compenser la vente d'actions de la même société par l'achat d'actions dans les 30 jours suivants. Ceci vous empêche de vendre des actions à perte puis de les racheter immédiatement. Le coût des nouvelles actions constitue le prix de base de la cession.
Les règles d'appariement des parts s'appliquent-elles aux fonds et aux ETF ?
Oui. Les mêmes règles d'appariement s'appliquent aux parts de fonds communs de placement, aux parts de SICAV et aux parts d'ETF. Chaque fonds est considéré comme un placement distinct, avec son propre portefeuille de placements (article 104).
Comment puis-je suivre l'évolution de ma cagnotte de la section 104 ?
Vous devez tenir un registre de chaque achat et vente, en mettant à jour le solde du portefeuille après chaque transaction. Notez la date, le nombre d'actions, le prix par action, le coût total (y compris les frais de transaction) et le solde cumulé du portefeuille. HMRC peut vous demander ces documents en cas de contrôle de votre déclaration.
Pour en savoir plus
- CGT sur les actions — taux, exemptions et exigences de déclaration
- CGT sur les crypto-actifs et les actifs numériques — règles de mise en commun des cryptomonnaies (similaires à l'article 104)
- Pertes en capital : comment les utiliser — compenser les pertes par les gains
- Comment calculer un gain en capital — le processus de calcul complet
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Sources
- Manuel des gains en capital : CG51500 – Règles d’identification des actions — HMRC
- Manuel des gains en capital : CG51560 – Actions visées à l’article 104 — HMRC
- Manuel des gains en capital : CG51550 – Acquisitions réalisées dans les 30 jours suivants — HMRC
- HS284 : Impôt sur les actions et les plus-values — HMRC