What is the difference between Investors’ Relief and BADR?

Investors’ Relief is designed for external investors who do not work in the business and may hold less than 5% of shares. BADR requires a 5% shareholding and officer/employee status. Both charge CGT at 18% (from 6 April 2026), and both now have a £1m lifetime limit — Investors’ Relief was reduced from £10m for disposals on or after 30 October 2024.

Can I claim both Investors’ Relief and BADR?

Not on the same shares. However, you could claim BADR on shares in one company and Investors’ Relief on shares in a different company, as each relief has its own separate lifetime limit.

Do the shares need to be in an EIS-qualifying company?

No. While there are similarities, Investors’ Relief is a separate regime from EIS. The company must be an unlisted trading company, but it does not need to meet EIS conditions. However, shares that qualify for EIS relief cannot also qualify for Investors’ Relief.

What if the company becomes listed after I subscribe?

The shares must be in an unlisted company at the date you subscribe. If the company subsequently lists, you may still qualify provided the shares were unlisted when issued and all other conditions are met.

Erleichterung der Anleger

Wichtigste Fakten

Anlegerentlastung erhebt Kapitalertragsteuer auf 18% (ab dem 6. April 2026) auf qualifizierende Gewinne.
Der Die lebenslange Höchstgrenze beträgt 1 Million Pfund. — das Gleiche wie BADR (reduziert von 10 Mio. £ für Veräußerungen am oder nach dem 30. Oktober 2024).
Aktien müssen neu herausgegeben und mindestens 3 Jahre.
Du tust nicht Sie müssen ein leitender Angestellter oder Mitarbeiter des Unternehmens sein.
Das Unternehmen muss ein nicht börsennotierte Handelsgesellschaft (oder Holdinggesellschaft einer Handelsgruppe).

Was ist die Anlegerentlastung?

Die Investorenentlastung wurde im Finanzgesetz 2016 eingeführt, um ausländische Investitionen in nicht börsennotierte Handelsunternehmen zu fördern. Sie gilt für … 18% Kapitalertragsteuersatz (ab dem 6. April 2026) auf qualifizierte Gewinne, mit einer lebenslangen Obergrenze von 1 Million Pfund (reduziert von 10 Millionen Pfund für Veräußerungen am oder nach dem 30. Oktober 2024).^[1]

Anders als bei der Steuererleichterung für die Veräußerung von Betriebsvermögen (BADR) müssen Sie weder Angestellter noch Geschäftsführer des Unternehmens sein, und es gibt keine Mindestbeteiligungsquote. Dies macht die Steuererleichterung besonders attraktiv für passive Investoren, Business Angels und Risikokapitalgeber, die die Voraussetzungen für die EIS-Förderung nicht erfüllen.

Qualifikationsbedingungen

Damit die Anlegerentlastung Anwendung findet, müssen alle folgenden Bedingungen erfüllt sein:^[2]

Aktienbedingungen

Die Aktien müssen Stammaktien (keine Vorzugsaktien oder Schuldverschreibungen)
Sie müssen es sein neu ausgegebene Aktien — Aktien, die von einem anderen Aktionär erworben wurden, sind nicht qualifiziert
Die Aktien müssen gewesen sein abonniert für (d. h. direkt vom Unternehmen gekauft) am oder nach dem 17. März 2016
Die Aktien müssen für eine bestimmte Zeit gehalten werden. ununterbrochener Zeitraum von mindestens 3 Jahren ab dem Ausgabedatum

Geschäftsbedingungen

Das Unternehmen muss ein nicht börsennotierte Handelsgesellschaftoder die Holdinggesellschaft einer Handelsgruppe
Das Unternehmen muss ein qualifiziertes Handelsunternehmen gewesen sein. während des gesamten Zeitraums Die Aktien wurden gehalten (oder ununterbrochen ab dem 17. März 2016, falls später).

Investorenbedingungen

Weder der Investor noch irgendjemand verbundene Person kann jederzeit ab dem Ausgabedatum der Aktien ein Mitarbeiter oder ein leitender Angestellter des Unternehmens sein.
Die Aktien dürfen nicht für die EIS-Einkommensteuerermäßigung in Frage kommen (auch wenn diese nicht beantragt wird).

Verbundene Personen Dazu gehören Ehepartner, eingetragene Lebenspartner, direkte Vorfahren und direkte Nachkommen. Wird Ihr Ehepartner Geschäftsführer des Unternehmens, entfällt für Ihre Aktien der Anspruch auf die Anlegervergünstigung.

Die lebenslange Höchstgrenze von 1 Million Pfund

Die lebenslange Höchstgrenze für die Anlegerentlastung beträgt 1 Million Pfund Der Freibetrag für anrechenbare Gewinne wurde für Veräußerungen ab dem 30. Oktober 2024 von 10 Millionen Pfund Sterling auf nunmehr die BADR-Grenze reduziert. Bei einem Steuersatz von 18 % ergibt sich daraus eine maximale Steuerersparnis von bis zu 60.000 Pfund Sterling für einen Steuerzahler mit höherem Einkommen (6 % × 1 Mio. Pfund Sterling, d. h. 24 % − 18 %).^[1]

Die Höchstgrenze für die Anlegerentlastung ist unabhängig von der Höchstgrenze für die BADR-Regelung. Jede Einzelperson kann daher potenziell den Steuersatz von 18 % auf bis zu 2 Millionen Pfund an qualifizierenden Gewinnen in Anspruch nehmen (1 Million Pfund nach BADR plus 1 Million Pfund nach Anlegerentlastung).

Vergleich mit BADR

Besonderheit	BADR	Erleichterung der Anleger
CGT-Satz	18%	18%
Lebenszeitlimit	1 Million Pfund	1 Million Pfund
Mindesthaltedauer	2 Jahre	3 Jahre
Mindestbeteiligung	5%	Kein Mindestbetrag
Muss es sich um einen Beamten/Angestellten handeln?	Ja	Nein (muss) nicht Sei)
Freigabetyp	Vorhanden oder neu	Nur Neuauflage
Firmenliste	Gelistet oder nicht gelistet	Nur für nicht gelistete

So beantragen Sie Ihre Ansprüche

Sie beantragen die Investorenvergünstigung in Ihrer Einkommensteuererklärung auf den Seiten für Kapitalgewinne (SA108). Die Frist für die Beantragung ist der erste Jahrestag des 31. Januar nach dem Steuerjahr der Veräußerung.^[3]

Bevor Sie einen Anspruch geltend machen, sollten Sie sich eine/n besorgen. Konformitätserklärung Eine Bestätigung des Unternehmens, dass es die Bedingungen für Handelsunternehmen erfüllt. Dies ist zwar rechtlich nicht erforderlich, dient aber als Nachweis für Ihren Anspruch, falls HMRC nachfragt.

Interaktion mit EIS und SEIS

Aktien, die für die Einkommensteuerermäßigung im Rahmen des EIS-Programms in Frage kommen kann nicht Sie sind auch dann für die Investorenförderung berechtigt, wenn keine EIS-Förderung beantragt wird. Dies ist ein wichtiger Unterschied: Die Berechtigung (nicht nur die Beantragung) der EIS-Einkommensteuerermäßigung schließt die Aktien aus.

Wenn jedoch die Einkommensteuerermäßigung im Rahmen des EIS-Programms entzogen wurde (beispielsweise weil das Unternehmen innerhalb von drei Jahren die Voraussetzungen nicht mehr erfüllte), können die Aktien unter der Voraussetzung, dass alle anderen Bedingungen erfüllt sind, für die Investorenförderung in Frage kommen.

Tipp: Wenn Sie eine Investition in ein nicht börsennotiertes Unternehmen erwägen, vergleichen Sie die Vorteile des EIS (30 % Einkommensteuerermäßigung plus Befreiung von der Kapitalertragsteuer) mit der Investorenvergünstigung (18 % Kapitalertragsteuer bei Veräußerung). Das EIS ist oft vorteilhafter, die Voraussetzungen sind jedoch strenger und die maximalen Investitionsgrenzen niedriger.

Praktische Überlegungen

Vermeidungsstrategien: Die Steuererleichterung findet keine Anwendung, wenn Vereinbarungen vorliegen, deren Hauptzweck darin besteht, sich durch die Inanspruchnahme der Steuererleichterung einen Steuervorteil zu verschaffen.
Umstrukturierungen: Wenn das Unternehmen eine Aktienreorganisation durchführt, übernehmen die neuen Aktien in der Regel den Anlegerschutzstatus der ursprünglichen Aktien.
Teileentsorgung: Sie können einen Teil Ihrer Aktien veräußern und für diesen Teil die Anlegervergünstigung in Anspruch nehmen, während Sie den Rest behalten.
Tod: Werden Aktien, die für die Anlegervergünstigung qualifiziert sind, vererbt, erbt der Begünstigte diese Vergünstigung nicht. Die Aktien erfahren zum Zeitpunkt des Todes eine steuerfreie Aufwertung auf den Marktwert.

Häufig gestellte Fragen

Worin besteht der Unterschied zwischen Anlegerentlastung und BADR?

Die Investorenvergünstigung ist für externe Investoren gedacht, die nicht im Unternehmen tätig sind und weniger als 5 % der Anteile halten. Die BADR-Regelung setzt eine Beteiligung von 5 % und den Status als leitender Angestellter oder Mitarbeiter voraus. Beide Regelungen unterliegen einer Kapitalertragsteuer von 18 % (ab dem 6. April 2026) und haben nun eine Höchstgrenze von 1 Million Pfund Sterling. Die Investorenvergünstigung wurde für Veräußerungen ab dem 30. Oktober 2024 von 10 Millionen Pfund Sterling reduziert.

Kann ich sowohl die Anlegerentlastung als auch die BADR in Anspruch nehmen?

Nicht für dieselben Aktien. Sie könnten jedoch BADR für Aktien eines Unternehmens und die Anlegerentlastung für Aktien eines anderen Unternehmens geltend machen, da jede Entlastung eine eigene Höchstgrenze hat.

Müssen die Aktien von einem EIS-qualifizierten Unternehmen stammen?

Nein. Obwohl es Ähnlichkeiten gibt, handelt es sich bei der Investorenförderung um ein separates System von EIS. Das Unternehmen muss ein nicht börsennotiertes Handelsunternehmen sein, muss aber die EIS-Bedingungen nicht erfüllen. Aktien, die für die EIS-Förderung in Frage kommen, können jedoch nicht gleichzeitig für die Investorenförderung in Frage kommen.

Was passiert, wenn das Unternehmen nach meiner Zeichnung an die Börse geht?

Die Aktien müssen zum Zeitpunkt Ihrer Zeichnung von einem nicht börsennotierten Unternehmen stammen. Sollte das Unternehmen später an die Börse gehen, können Sie dennoch teilnahmeberechtigt sein, sofern die Aktien bei Ausgabe nicht börsennotiert waren und alle anderen Bedingungen erfüllt sind.

Weiterführende Literatur

Erleichterungen bei der Veräußerung von Betriebsvermögen (BADR) — die alternative 18%ige Entlastung für Geschäftsinhaber
EIS- und SEIS-Kapitalertragsteuerbefreiung — wie Unternehmensbeteiligungsprogramme mit der Kapitalertragssteuer interagieren
Kapitalertragsteuer auf Aktien — Allgemeine Regeln für die Veräußerung von Aktien
Kapitalertragsteuersätze (2026/27) — aktuelle Tabellen zu den Kapitalertragsteuersätzen

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Quellen

Erleichterung der Anleger — GOV.UK
Leitfaden zu Kapitalgewinnen: Anlegerentlastung — HMRC
HS308 Anlegerentlastung — HMRC