Wichtigste Fakten
- Die verkauften Aktien werden in strikter Reihenfolge zugeordnet: am selben Tag Erst Akquisitionen, dann 30 Tage Übernahmen, dann die Abschnitt 104 Pool.
- Der Abschnitt 104 Pool ist der gleitende gewichtete Durchschnittspreis aller Ihrer Aktien an einem Unternehmen (ohne Berücksichtigung von Aktien, die am selben Tag oder innerhalb von 30 Tagen gehandelt wurden).
- Der 30-Tage-Regel verhindert „Bed and Breakfasting“ – den Verkauf und Rückkauf von Aktien nur, um einen Verlust zu realisieren.
- Die Aktien jedes Unternehmens werden zusammengelegt. separat — Sie führen für jede Beteiligung einen separaten Pool gemäß Abschnitt 104.
Warum die Aktienanpassung wichtig ist
Wenn Sie 1.000 Aktien eines Unternehmens zu fünf verschiedenen Zeitpunkten und zu fünf unterschiedlichen Preisen kaufen und anschließend 500 Aktien verkaufen, welche 500 haben Sie dann verkauft? Anders als beispielsweise beim Verkauf eines Hauses (wo es sich um ein einzigartiges Gut handelt), sind Aktien desselben Unternehmens … austauschbar — Jede Aktie ist identisch mit jeder anderen.[1]
Die Regeln der britischen Steuerbehörde HMRC zur Aktienidentifizierung lösen dieses Problem durch die Vorgabe einer strikten Zuordnungsreihenfolge. Die korrekte Einhaltung dieser Regeln ist unerlässlich, da die zugrunde gelegten Anschaffungskosten direkten Einfluss auf die Höhe Ihres Gewinns oder Verlusts haben.
Die drei Matching-Regeln
Wenn Sie Aktien veräußern, gleicht HMRC die verkauften Aktien den erworbenen Aktien in dieser Reihenfolge ab:[1]
| Priorität | Regel | Beschreibung |
|---|---|---|
| 1. | Regel für denselben Tag | Vergleich mit Aktien desselben Unternehmens, die erworben wurden am selben Tag als Entsorgungsmaßnahme. |
| 2. | 30-Tage-Regel | Übereinstimmung mit innerhalb des im Anschluss an 30 Tage (FIFO-Basis). |
| 3. | Pool nach Abschnitt 104 | Spiel gegen die gepoolte durchschnittliche Kosten aller verbleibenden Aktien an diesem Unternehmen. |
Die Regeln werden der Reihe nach angewendet. Nur Aktien, die nicht Wenn eine Übereinstimmung nach einer früheren Regel vorliegt, kommt die nächste Regel zum Tragen.
Regel 1: Käufe am selben Tag
Wenn Sie am selben Tag Aktien desselben Unternehmens kaufen und verkaufen, werden die verkauften Aktien den an diesem Tag gekauften Aktien zugeordnet. Dies verhindert, dass Sie Gewinne oder Verluste durch Transaktionen am selben Tag manipulieren können.[1]
Beispiel: Übereinstimmung am selben Tag
Am 15. Juli 2025 verkauft James 200 Aktien der XYZ plc zu je 10 £ (2.000 £). Am selben Tag kauft er 200 Aktien der XYZ plc zu je 9,50 £ (1.900 £). Der Verkauf wird durch den Kauf am selben Tag kompensiert.
| Artikel | Menge |
|---|---|
| Verkaufserlös (200 × 10 £) | £2,000 |
| Abzüglich: Kosten der Akquisition am selben Tag (200 × 9,50 £) | −£1,900 |
| Gewinnen | £100 |
Regel 2: Die 30-Tage-Regel (Übernachtung mit Frühstück)
Falls die Regel für den gleichen Verkaufstag nicht alle verkauften Aktien erfasst, werden die nicht zugeordneten Aktien als nächstes mit den Zukäufen im Bericht abgeglichen. innerhalb der folgenden 30 Tage beim selben Unternehmen, nach dem Prinzip „First-In, First-Out“ (FIFO).[3]
Diese Regel soll das sogenannte „Bed-and-Breakfasting“ verhindern – also die Praxis, Aktien zu verkaufen, um einen Verlust zu realisieren und sie sofort wieder zurückzukaufen. Vor Einführung dieser Regel konnten Anleger Verluste steuerlich geltend machen, ohne ihre Anlageposition tatsächlich zu verändern.
Beispiel: 30-Tage-Match
Am 1. September 2025 verkauft Emma 1.000 Aktien der DEF plc zu je 5 £ (insgesamt 5.000 £). Ihre Anschaffungskosten gemäß Paragraph 104 für diese Aktien betragen 8.000 £ – sie würde also einen Verlust von 3.000 £ erleiden. Am 20. September 2025 kauft sie jedoch 1.000 Aktien der DEF plc zu je 5,20 £ (insgesamt 5.200 £).
Da der Rückkauf innerhalb von 30 Tagen erfolgt, wird die Veräußerung mit der Neuanschaffung abgeglichen:
| Artikel | Menge |
|---|---|
| Verkaufserlös (1.000 × 5 £) | £5,000 |
| Abzüglich: Kosten der 30-tägigen Akquisition (1.000 × 5,20 £) | −£5,200 |
| Verlust | −£200 |
Emmas Verlust beträgt lediglich 200 £ (nicht die 3.000 £, die sie mit ihren Poolkosten geltend gemacht hätte). Der Pool gemäß § 104 behält die ursprünglichen Kosten von 8.000 £ für die Anteile bei, die nicht übereinstimmten.
Tipp: Um die 30-Tage-Regel zu umgehen, sollten Sie mindestens 31 Tage warten, bevor Sie dieselben Aktien erneut kaufen. Alternativ können Sie den Kauf einer anderen (aber ähnlichen) Anlage oder den Rückkauf innerhalb eines steuerfreien Anlageprodukts wie eines ISA (eine Strategie, die als „Bed and ISA“ bekannt ist) in Betracht ziehen.
Regel 3: Der Pool nach Abschnitt 104
Alle Aktien, die nicht den Regeln für den gleichen Tag oder die 30-Tage-Regel entsprechen, werden mit den folgenden Aktien abgeglichen: Abschnitt 104-FeststellungDies ist eine einzige, zusammengefasste Berechnung, die alle Ihre Aktienkäufe (und Teilverkäufe) desselben Unternehmens in einem Pool zusammenfasst. gewichtete durchschnittliche Kosten.[2]
Der Pool nach Abschnitt 104 funktioniert wie folgt:
- Jedes Mal, wenn du kaufen Die Aktien, die Anzahl der Aktien und die Gesamtkosten werden dem Pool hinzugefügt.
- Jedes Mal, wenn du verkaufen Anteile (die nicht durch Regel 1 oder 2 abgedeckt sind), eine anteilige Anzahl und Kosten werden aus dem Pool entfernt.
- Der Kosten pro Aktie wird nach jeder Akquisition neu berechnet
- Nebenkosten (Maklergebühren, Stempelsteuer) sind in den Poolkosten enthalten.
Beispiel: Bau und Nutzung eines Pools gemäß Abschnitt 104
Rachel kauft über mehrere Jahre hinweg Aktien der MNO plc:
| Datum | Transaktion | Aktien | Preis | Kosten | Poolanteile | Poolkosten | Durchschnittliche Kosten/Anteil |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| März 2020 | Kaufen | 500 | £4.00 | £2,000 | 500 | £2,000 | £4.00 |
| November 2021 | Kaufen | 300 | £6.00 | £1,800 | 800 | £3,800 | £4.75 |
| Juni 2023 | Kaufen | 200 | £5.00 | £1,000 | 1,000 | £4,800 | £4.80 |
Im Dezember 2025 verkauft Rachel 600 Aktien zu je 8,00 £ (Erlös: 4.800 £). Da sie weder am selben Tag noch innerhalb von 30 Tagen weitere MNO-Aktien erwirbt, findet die Regelung gemäß Abschnitt 104 Anwendung.
| Artikel | Menge |
|---|---|
| Verkaufserlös (600 × 8,00 £) | £4,800 |
| Abzüglich: Poolkosten (600 ÷ 1.000 × 4.800 £) | −£2,880 |
| Gewinnen | £1,920 |
Nach der Entsorgung sieht Rachels aktualisierter Pool wie folgt aus:
| Poolanteile | Poolkosten | Durchschnittliche Kosten/Anteil |
|---|---|---|
| 400 | £1,920 | £4.80 |
Kombiniertes Beispiel: Alle drei Regeln
Dieses Beispiel veranschaulicht alle drei Matching-Regeln in der Praxis:
Tom hält in seinem gemäß § 104 festgelegten Pool 2.000 Aktien der PQR plc zu einem Durchschnittspreis von 3,00 £ pro Aktie (Gesamtkosten des Pools: 6.000 £). Am 10. Oktober 2025:
- Er verkauft 1.500 Aktien zu je 7,00 £ (10.500 £)
- Er kauft 200 Aktien zu 7,10 £ am am selben Tag (10. Oktober)
- Er kauft 300 Aktien zu 7,30 £ am 25. Oktober (innerhalb von 30 Tagen)
Die 1.500 verkauften Aktien verteilen sich wie folgt:
| Regel | Aktien zugeordnet | Kosten | Erlös | Gewinnen |
|---|---|---|---|---|
| Am selben Tag (200 Stück gekauft am 10. Oktober) | 200 | £1,420 | £1,400 | −£20 |
| 30 Tage (300 Stück gekauft am 25. Oktober) | 300 | £2,190 | £2,100 | −£90 |
| Abschnitt 104-Pool (verbleibende 1.000) | 1,000 | £3,000 | £7,000 | £4,000 |
| Gesamt | 1,500 | £6,610 | £10,500 | £3,890 |
Nach der Veräußerung enthält Toms Pool gemäß Abschnitt 104 1.000 Aktien zu einem Preis von 3.000 £ (die ursprünglichen 2.000 abzüglich der 1.000 aus dem Pool hinzugefügten Aktien). Die 200 Aktien mit Laufzeit am selben Tag und die 300 Aktien mit Laufzeit 30 Tage tun dies nicht Sie traten dem Pool bei – sie wurden direkt einander zugeordnet.
Wichtig: Die 30-Tage-Regel gilt für gekaufte Aktien. nach Der Verkauf, nicht vorher. Dies ist ein häufiges Missverständnis. Gekaufte Aktien vor Die Verkäufe (außer am selben Tag) sind bereits im Pool nach Abschnitt 104 enthalten.
Sonderfälle
Bonus- und Bezugsrechtsausgaben
Bonusaktien (Wertpapierausgaben) werden dem Pool gemäß Abschnitt 104 hinzugefügt bei NullkostenDadurch erhöht sich die Anzahl der Aktien, nicht aber die Poolkosten. Bezugsrechte werden zum Preis der neuen Aktien ausgegeben.[4]
Aktienumstrukturierungen
Wenn ein Unternehmen sein Aktienkapital umstrukturiert (z. B. durch einen Aktiensplit oder eine Aktienzusammenlegung), wird der Pool an die neue Anzahl der Aktien angepasst, die Gesamtkosten bleiben jedoch gleich.
Aktien in verschiedenen Klassen
Verschiedene Aktienklassen desselben Unternehmens (z. B. Stammaktien und Vorzugsaktien) werden als separate Vermögenswerte behandelt. Jede Klasse hat ihren eigenen Pool gemäß § 104.
Häufig gestellte Fragen
Was ist ein Pool nach Abschnitt 104?
Ein Pool nach § 104 (oder „Bestand nach § 104“) ist die Standardmethode, die HMRC zur Berechnung der Anschaffungskosten von Aktien verwendet. Dabei werden alle Ihre Aktienkäufe desselben Unternehmens in einem einzigen Pool mit einem gewichteten durchschnittlichen Anschaffungspreis pro Aktie zusammengefasst. Mit jedem Kauf weiterer Aktien wächst der Pool; mit jedem Verkauf wird ein anteiliger Betrag abgezogen.
Was besagt die 30-Tage-Regel für Aktien?
Die 30-Tage-Regel (auch „Bed-and-Breakfast-Regel“ genannt) besagt, dass verkaufte Aktien innerhalb von 30 Tagen mit Aktien desselben Unternehmens gleichgesetzt werden müssen, die Sie anschließend erwerben. Dadurch wird verhindert, dass Sie Aktien mit Verlust verkaufen und diese sofort wieder zurückkaufen. Der Preis der neuen Aktien dient als Basis für den Verkauf.
Gelten die Regeln zur Aktienübereinstimmung auch für Fonds und ETFs?
Ja. Dieselben Zuordnungsregeln gelten für Anteile an Investmentfonds, Aktien von OEICs und ETF-Anteile. Jeder Fonds wird als separate Position mit einem eigenen Pool gemäß Abschnitt 104 behandelt.
Wie behalte ich den Überblick über meinen Pool gemäß Abschnitt 104?
Sie sollten alle Käufe und Verkäufe dokumentieren und den Pool nach jeder Transaktion aktualisieren. Notieren Sie Datum, Anzahl der Aktien, Preis pro Aktie, Gesamtkosten (einschließlich Transaktionskosten) und den aktuellen Pool-Gesamtbetrag. HMRC kann diese Unterlagen im Rahmen einer Steuerprüfung anfordern.
Weiterführende Literatur
- Kapitalertragsteuer auf Aktien — Gebühren, Ausnahmen und Meldepflichten
- CGT auf Krypto- und digitale Vermögenswerte — Regeln für die Zusammenlegung von Kryptowährungen (ähnlich wie in Abschnitt 104)
- Kapitalverluste: Wie man sie nutzt — Verluste mit Gewinnen ausgleichen
- Wie man einen Kapitalgewinn berechnet — der vollständige Berechnungsprozess
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